Si tu as des cryptos, tu as déjà fait le plus dur.

Tu as compris avant les autres qu'il faut posséder une technologie pendant qu'elle se construit, et pas 10 ans plus tard quand tout le monde en parle.

Ce réflexe, la plupart des gens ne l'ont jamais eu. Toi si.

Sauf qu'il ne marche pas que sur la crypto. Il y a 2 autres terrains où la même chose est en train de se jouer, et où presque personne ne regarde.

Ce qu'il y a dans cette édition :

🤖 Ce qui rapporte dans l'IA n'est pas l'IA
⚡ Rien ne tourne sans électricité et personne n'en produit assez
🚀 Ta crypto joue déjà sur ce terrain

👇 La suite juste en dessous

🤖 LE 1er TERRAIN

Ce qui se passe. Alphabet, Microsoft, Meta et Amazon vont dépenser près de 700 milliards $ cette année pour construire leurs installations d'intelligence artificielle. C'est plus de 60 % de hausse par rapport à l'an dernier.

Amazon annonce 200 milliards à lui seul. Alphabet jusqu'à 185 milliards. Meta jusqu'à 135 milliards.

Pourquoi c'est important. ▶️ Cet argent, ils ne le gardent pas. Leur trésorerie libre, c'est-à-dire ce qui reste vraiment en caisse une fois les investissements payés, est tombée de 237 milliards en 2024 à 200 milliards en 2025. Alphabet a quadruplé sa dette à long terme sur la même période, jusqu'à 46,5 milliards.

Donc la question n'est pas de savoir si l'intelligence artificielle va marcher. La question est de savoir chez qui ces 700 milliards atterrissent.

Ce que ça change pour toi. Ils atterrissent chez ceux qui vendent les puces, la mémoire, les câbles, les bâtiments et le courant. Pas chez ceux qui écrivent les modèles.

Quand une industrie dépense 700 milliards, le plus solide n'est pas celui qui dépense, c'est celui qui encaisse.

⚡ LE 2e TERRAIN

Ce qui se passe. Les centres de données du monde entier ont consommé environ 415 térawattheures en 2024, soit 1,5 % de l'électricité mondiale. L'Agence internationale de l'énergie prévoit que ça double d'ici 2030, jusqu'à 945 térawattheures, presque 3 % du total.

Pourquoi c'est important. ▶️ Les 700 milliards dont on vient de parler ont besoin d'un courant qui n'est pas encore produit. Ça remet au centre le nucléaire, le réseau électrique et les turbines, c'est-à-dire exactement ce que l'Occident avait arrêté de financer.

Et il y a un second moteur sur le même terrain. Les pays de l'OTAN se sont engagés à investir 5 % de leur richesse annuelle dans la défense d'ici 2035. Dans le détail, 3,5 % pour l'armement, et jusqu'à 1,5 % pour la protection des infrastructures critiques, la cybersécurité et l'industrie de défense. La trajectoire sera revue en 2029.

Ce que ça change pour toi. Sur ce terrain, le client n'est pas un consommateur qui peut changer d'avis. C'est un État qui a signé pour 10 ans, et un géant du cloud qui a déjà commandé ses machines.

C'est le terrain le plus lent des 3, et c'est aussi celui où la demande est écrite d'avance.

🚀 LE 3e TERRAIN

Ce qui se passe. Le 3e terrain, c'est celui des choses qui n'étaient pas achetables il y a 5 ans. La crypto en fait partie. Elle n'y est plus seule.

Le spatial est entré en Bourse. Le 12 juin, SpaceX a levé 75 milliards $, la plus grosse introduction jamais réalisée. L'action a pris 19 % le premier jour et a clôturé autour de 161 $, ce qui valorise l'entreprise à 2 100 milliards.

La robotique humanoïde suit. Figure a réuni plus de 1 milliard $ pour une valorisation de 39 milliards, avec Nvidia et Brookfield à son capital, et annonce 100 000 robots livrés en 4 ans.

Pourquoi c'est important. ▶️ Ces 2 entreprises se financent exactement comme la crypto l'a fait, sur ce qu'elles vont devenir et pas sur ce qu'elles gagnent. SpaceX a accumulé 41,3 milliards de pertes depuis 2002 et n'a qu'une seule division rentable, Starlink.

Ce que ça change pour toi. Tu connais déjà cette sensation. Acheter quelque chose pendant que ton banquier hausse les épaules, et attendre que le reste du monde comprenne.

C'est le même terrain, avec de nouveaux objets dessus.

La crypto t'a appris à acheter tôt. Elle ne t'a jamais dit d'acheter une seule chose.

Cette édition a été rédigée par Tanguy. Une idée, une question ? Réponds à cet email. 💌

Chaleureusement,
Tanguy, Rédacteur Merov.

Publication d'information et d'éducation financière. Pas un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte un risque de perte en capital.