Ici Merov Club : 3 minutes de lecture pour comprendre ce qui se joue.

A16z (un des plus gros fonds d'investissement crypto) vient de publier son rapport annuel "State of Crypto 2025". Voici 5 découvertes surprenantes qui en ressortent.

1/ L'effet Treasury favorise Ethereum

Michael Saylor et sa société MicroStrategy ont investi des milliards dans Bitcoin. On parle de 73 milliards de dollars cumulés.

Mais Bitcoin n'est plus en tête concernant l'effet des achats d'entreprises sur l'offre disponible. Les entreprises de trésorerie crypto détiennent collectivement 82,56 milliards de dollars en Bitcoin et 18,09 milliards de dollars en Ethereum.

Malgré des détentions 5 fois inférieures, l'effet sur l'offre totale est plus important pour Ethereum. Plus l'offre est restreinte, plus le prix a tendance à monter. Ethereum étant moins cher, chaque dollar investi retire proportionnellement plus de tokens de la circulation.

2/ Le pays numéro 1 pour le trafic web crypto par habitant est... l'Australie

L'Australie arrive en tête avec 74,63% de trafic web crypto par milliard d'habitants. La Corée du Sud suit avec 73,48%, puis le Royaume-Uni avec 62,15%.

Les États-Unis, malgré 13,85% du trafic web crypto mondial, n'affichent que 40,73% par milliard d'habitants. La France, avec 2,22% du trafic global, tombe à 32,55%.

3/ Base Chain vient de dépasser Solana en intérêt des développeurs

Solana détient toujours la deuxième place en activité globale des développeurs open source. Mais Base Chain (la blockchain de Coinbase) a pris la deuxième place en termes d'intérêt des développeurs.

Si cet intérêt se convertit en action dans l'année à venir, on peut s'attendre à voir beaucoup d'activité de développement sur Base Chain.

4/ Les stablecoins se décorrèlent des volumes de trading crypto

C'est un signe d'adoption organique. Voici pourquoi.

Si vous échangez un stablecoin contre de l'Ethereum, ce volume est attribué au volume crypto général. Mais si vous utilisez des stablecoins sans les échanger contre une autre crypto (par exemple envoyer 50 USDC à quelqu'un pour un bien ou service), ce volume est attribué au volume de transaction stablecoin.

Quand les deux formes de volume ne sont plus corrélées, cela indique que les stablecoins sont utilisés non seulement pour acheter de la crypto, mais aussi comme moyen de transférer de l'argent en général.

Plus d'argent détenu en stables (au lieu de monnaie fiat) égale plus d'argent qui reste dans l'écosystème crypto, ce qui favorise la croissance du secteur.

5/ Les NFT ne reviennent pas... ils SONT de retour

C'est ce que suggèrent les données. Les acheteurs actifs mensuels de NFT ont atteint des sommets historiques cette année.

L'explication probable : l'adoption par Coinbase de Zora, un feed style Instagram où chaque photo est un NFT.

Récap des 5 surprises :

JPMorgan et Bank of America prédisent que la Fed va annoncer la fin de son resserrement quantitatif dès la semaine prochaine. Cette décision pourrait injecter de la liquidité massive dans le système financier et propulser Bitcoin.

Qu'est-ce que le resserrement quantitatif (QT) ?

Le QT, c'est quand la Fed réduit son bilan en laissant expirer ses obligations sans les racheter. Elle retire de l'argent du système financier pour lutter contre l'inflation. Depuis juin 2022, la Fed a réduit son bilan de 2 200 milliards de dollars, le faisant passer de 9 000 milliards à environ 6 600 milliards de dollars.

Pourquoi arrêter maintenant ?

Les réserves bancaires sont tombées sous les 3 000 milliards de dollars pour la deuxième semaine consécutive. Au 22 octobre, elles ont chuté de 59 milliards de dollars à 2 930 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis janvier.

Quand les réserves bancaires deviennent trop faibles, le système financier manque de liquidité. Les taux d'emprunt augmentent, créant des tensions. Jerome Powell a déclaré que le QT cesserait quand les réserves seraient légèrement au-dessus du niveau jugé "suffisant", et ce seuil arrive "dans les prochains mois".

L'impact positif sur la crypto

La fin du QT signifie plus de liquidité dans le système financier. Voici pourquoi c'est excellent pour Bitcoin :

Le marché anticipe aussi que la Fed baisse ses taux de 25 points de base lors de sa prochaine réunion (28-29 octobre), les ramenant à 3,75%-4%. Cette combinaison de baisse de taux et d'arrêt du QT créerait un environnement parfait pour les actifs risqués.

Revolut vient de recevoir la licence MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) délivrée par Chypre. Cette autorisation lui permet d'offrir des services crypto dans les 30 pays de l'Espace Économique Européen.

Un passeport européen pour la crypto

Grâce à cette licence obtenue auprès de la CySEC (autorité de régulation financière chypriote), Revolut peut maintenant proposer ses services dans tous les pays de l'EEA (Espace Économique Européen).

Elle regroupe les 27 pays de l'Union Européenne plus l'Islande, le Liechtenstein et la Norvège, soit 30 pays au total.

Avec 65 millions d'utilisateurs dans le monde, dont 40 millions en Europe, Revolut se positionne face à des géants comme Coinbase ou Kraken, déjà détenteurs de cette licence.

Crypto 2.0 : la nouvelle plateforme

Revolut lance simultanément "Crypto 2.0" avec des fonctionnalités impressionnantes :

La plateforme Revolut X est maintenant accessible via l'application mobile pour 40 millions d'utilisateurs crypto dans le monde.

Un stablecoin Revolut en vue ?

Avec MiCA, Revolut pourrait lancer son propre stablecoin. La fintech détient une licence EMI (Electronic Money Institution) en Lituanie, condition nécessaire pour émettre des tokens de monnaie électronique.

L'avocat Sadri Sali affirme : "Revolut est maintenant positionné pour

émettre légalement son propre stablecoin dans le cadre réglementaire européen".

Revolut redéfinit le rôle d'une néobanque en posant les bases d'un système où banque, crypto et régulation dialoguent enfin. L'Europe devient l'avant-poste de la finance crypto.

Chaleureusement,
Merov Club