Ici Merov Club : 3 minutes de lecture pour comprendre ce qui se joue.

Il y a un mois, les sceptiques hurlaient "C'est le sommet ?" en ressortant leurs prédictions apocalyptiques habituelles. Aujourd'hui, l'ambiance a totalement basculé. Tout le monde s'emballe soudainement pour Uptober. Alors qu'on est seulement le 6 du mois.

Voilà à quel point ce marché est volatile. Une simple hausse de prix suffit à faire passer la foule de la peur au FOMO complet.

Analysons les signaux qui comptent vraiment pour comprendre où en est le marché.

Le cycle économique

L'ISM Manufacturing PMI donne une indication solide de l'activité économique actuelle. Tout pointe actuellement vers un rebond du cycle économique. On s'attend généralement à ce que l'ISM Manufacturing PMI augmente.

La liquidité globale

La liquidité globale indique combien de capital coule dans les marchés. Plus il y a de liquidité, ou plus elle augmente rapidement, mieux c'est pour les actifs risqués comme la crypto.

Ces derniers mois, le Trésor américain a rempli son compte général. Ils ont retiré environ 500 milliards de dollars de liquidité du marché en très peu de temps. Cela a évidemment beaucoup ralenti les choses du point de vue de la liquidité.

Maintenant que le Treasury General Account a été rempli, cet énorme frein sur la liquidité a disparu. C'est très bullish. On s'attend à ce que cela permette à la liquidité de s'étendre et aux prix des actifs d'augmenter.

L'inflation

Au lieu de regarder les indicateurs d'inflation traditionnels en retard, on utilise Truflation pour une vue en temps réel de ce qui se passe réellement.

L'inflation reste une préoccupation. La Fed surveille ça de près, et nous aussi. Même s'il y a un risque que l'inflation augmente à nouveau, elle reste en dessous des niveaux qui causeraient des inquiétudes et pousseraient potentiellement la Fed à freiner le bull run.

Tant que cela reste relativement stable et ne monte pas trop haut, on s'attend à ce que la dynamique haussière continue. Pas de préoccupations majeures ici. En bref, la situation macro semble bonne.

Les performances

L'or domine en septembre avec une hausse de 9%, surperformant tous les autres actifs. La crypto termine le mois avec un gain solide de 6%, similaire au Nasdaq malgré une certaine volatilité en fin de mois. Le S&P 500 progresse de 4%.

Pour les prochains mois, la crypto et le Nasdaq devraient surperformer le S&P 500 si le sentiment de marché devient plus favorable au risque. Dans ce scénario, les investisseurs privilégieront la tech et les secteurs innovants plutôt que les valeurs défensives comme Costco, Walmart ou Coca-Cola.

Les signaux macro s'alignent pour un Q4 bullish.

Bitcoin a imprimé un nouveau sommet historique au-dessus de 125 000$ dimanche, puis a chuté de plus de 2 000$. Le BTC/USD est retombé sous les 123 000$.

Les mouvements du weekend sont généralement peu fiables en raison du manque de liquidité sur les marchés. Beaucoup de traders considèrent ces pics comme des pièges pour attirer les positions longues.

Où pourrait s'arrêter la baisse ?

Les analyses techniques pointent vers une zone de support autour de 118 000$.
Une correction jusqu'à ce niveau permettrait à Bitcoin de rester dans sa tendance haussière. Une baisse de 4% maximum préserverait la dynamique positive actuelle.

Le mouvement récent montre peu de replis et des hausses soutenues, signe que des acheteurs institutionnels continuent d'accumuler.

Wall Street voit Bitcoin exploser en fin d’année.

Les grandes banques anticipent des sommets historiques d'ici fin 2025, portées par les flux records vers les ETF Bitcoin et une rotation du capital depuis l'or.

Les prévisions :

Les ETF Bitcoin américains gèrent déjà plus de 163,5 milliards de dollars.
Citigroup estime que 7,5 milliards de nouveaux flux entreront d'ici fin année.

JPMorgan note que Bitcoin reste sous-évalué par rapport à l'or ajusté à la volatilité. Pour égaler les 6 000 milliards de détentions d'or privées, Bitcoin devrait grimper de 42%, soit environ 165 000 $.

L'or est en hausse de 48% cette année, mais son indice de force relative atteint 89, le niveau le plus suracheté depuis 2012. Historiquement, ce niveau précède des corrections de 40 à 60%. Si le capital pivote de l'or vers Bitcoin, le rallye pourrait s'accélérer.

VanEck vise 180 000$, notant qu'il y a eu 533 jours depuis le halving d'avril 2024. Historiquement, Bitcoin atteint ses pics entre 365 et 550 jours après un halving.

Wall Street mise gros sur Bitcoin pour la fin d'année.

Le GENIUS Act, adopté en juillet 2025, pourrait déclencher un exode massif des dépôts bancaires vers les stablecoins, selon Tushar Jain de Multicoin Capital (Fonds d'investissement spécialisé en crypto).

"Le GENIUS Act marque le début de la fin pour la capacité des banques à arnaquer leurs déposants avec des intérêts minimaux."

Le contraste brutal :

Les stablecoins offrent jusqu'à 10 fois plus que les banques.

Le GENIUS Act interdit aux émetteurs de payer directement des intérêts. Mais une faille permet d'offrir des rendements via des partenaires affiliés comme les exchanges. Les groupes bancaires ont tenté de fermer cette faille en août.

Le Trésor américain estime qu'une adoption massive des stablecoins pourrait déclencher 6 600 milliards de sorties des banques. Pour rester compétitives, les banques devront payer plus d'intérêts. Leurs bénéfices vont en souffrir.

L'explosion du marché :

Jain parie que Meta, Google et Apple vont concurrencer les banques pour attirer les dépôts des particuliers en offrant de meilleurs rendements via les stablecoins. Le Trésor prévoit que le marché des stablecoins atteindra 2 000 milliards d'ici 2028, soit une hausse de 566%.

Si les géants tech adoptent massivement les stablecoins, cela légitime l'ensemble de l'écosystème crypto. Plus de stablecoins en circulation signifie plus de liquidité disponible pour acheter Bitcoin, Ethereum et autres cryptos. Et quand des milliards de particuliers utilisent quotidiennement des stablecoins pour leurs paiements, la transition vers d'autres actifs crypto devient naturelle.

• Les noms de domaine traditionnels doivent se tokeniser ou mourir : L'industrie des domaines .com/.fr refuse de tokeniser ses actifs en NFTs sur blockchain, gardant un système archaïque (ventes en 3-6 mois, commissions 15-30%). Résultat : les alternatives blockchain natives comme ENS (noms de domaine sur Ethereum type "alice.eth") gagnent du terrain grâce à leur liquidité instantanée, menaçant un marché de 10 milliards de dollars.

• 3 000 dollars transformés en 2 millions grâce à un memecoin né d'un hack : Le compte X officiel de BNB Chain se fait pirater via phishing, le hackeur poste 10 liens malveillants mais ne récupère que 4 000 dollars. La communauté crée le memecoin "4" pour le ridiculiser. Un trader investit 3 000 dollars dedans, puis un tweet de CZ amplifie le buzz et fait exploser le token, créant plusieurs millionnaires en quelques heures.

• Dette américaine : 6 milliards de dollars de plus chaque jour : La dette US atteint presque 38 000 milliards de dollars et augmente de 69 890 dollars par seconde. Face à cette explosion, JPMorgan recommande Bitcoin et l'or comme valeurs refuges, alors que Bitcoin venait d'atteindre 125 000$.

Chaleureusement,
Merov Club