Ici Merov Club : 5 minutes de lecture pour comprendre ce qui se joue.

Voilà ce qui t’attend aujourd’hui :

Bitcoin est passé sous 67 000$ hier.

Mais le vrai sujet, c'est pas le prix. C'est le POURQUOI.

Ce que dit JP Morgan

JP Morgan, c'est la plus grosse banque américaine. Quand ils publient un rapport sur Bitcoin, le marché écoute.

Leur constat : la corrélation entre Bitcoin et le dollar est devenue positive.

En temps normal, quand le dollar baisse, Bitcoin monte. C'est ce qui faisait de Bitcoin une "protection" contre l'inflation.

Maintenant ? Les deux baissent ensemble. Bitcoin se comporte comme une action tech classique. Pas comme "l'or numérique" qu'on nous vendait.

Pourquoi ça arrive

Jack Mallers a tout expliqué dans une interview cette semaine.

Mallers, c'est le fondateur de Strike, une app qui permet d'envoyer de l'argent instantanément via Bitcoin. C'est l'un des entrepreneurs les plus influents du secteur.

Sa thèse : Wall Street traite Bitcoin comme une action tech. La corrélation avec le Nasdaq dépasse 0.8.

Mais Bitcoin N'EST PAS une action tech. C'est de la monnaie.

Ce décalage entre ce que Bitcoin est et comment il est traité, c'est ça qui explique le crash.

Le déclencheur

L'IA. Les géants tech dépensent des fortunes. Amazon a doublé son budget à 200 milliards. Les valorisations délirantes ne se justifient plus.

Résultat : les actions tech chutent, et Bitcoin est entraîné dans la chute.

Le paradoxe

La même banque qui dit que Bitcoin n'est plus une protection... maintient un objectif long terme de 266 000$.

Court terme : mauvais.

Long terme : x4.

Le niveau à surveiller

Le coût moyen pour miner un Bitcoin est à environ 60 000$. En dessous, les mineurs produisent à perte. Historiquement, ce niveau a toujours tenu.

On est à 67 000$. Pas loin. Mais pas encore cassé.

Ethereum est tombé sous 2 000$ hier. 60% en dessous de son record historique.

58% de toutes les adresses sont dans le rouge.

Mais pendant que les particuliers paniquent, les plus gros portefeuilles achètent à un rythme historique.

Les chiffres

En 5 jours : 1,3 million d'ETH absorbés. Soit 2,6 milliards de dollars.

Total détenu par ces gros portefeuilles : 27 millions d'ETH. Record absolu. 23% de toute l'offre en circulation.

Ces adresses ont augmenté leurs avoirs de +20% en 2026... alors que le prix a chuté de 34%.

C'est qui ces acheteurs ?

On les appelle "accumulation addresses". Des portefeuilles qui n'ont JAMAIS vendu, qui détiennent au moins 100 ETH, et qui ne sont pas liés à une plateforme d'échange.

En clair : des investisseurs long terme. Des institutionnels. Pas des traders.

Le détail qui compte

Leur prix moyen d'achat : 2 580$. Au-dessus du prix actuel.

Ils sont en perte. Et ils achètent quand même.

Le précédent

En juin 2025, pic d'accumulation similaire. Dans les 30 jours suivants : +85%.

Ce n'est pas une garantie. Mais c'est le pattern le plus récent.

Hier, réunion à huis clos à la Maison-Blanche. Banques contre crypto.

Résultat : aucun accord.

Le point de blocage : le rendement sur les stablecoins.

C'est quoi un stablecoin ?

Une crypto dont le prix est stable (1 stablecoin = 1 dollar). Ça permet de garder son argent en crypto sans subir la volatilité.

Et certains stablecoins offrent du rendement. Tu déposes, tu touches des intérêts. Comme un compte épargne, mais en crypto.

Pourquoi les banques paniquent

Un compte épargne classique : 0,3% à 0,5% par an. Certains stablecoins : 3% à 4%.

Si les stablecoins gardent ce rendement, les dépôts migrent. Standard Chartered estime que les banques US pourraient perdre 500 milliards de dollars dans les deux prochaines années.

Tu comprends pourquoi ils veulent interdire ça.

Le deadline

La Maison-Blanche a fixé un ultimatum : accord avant le 1er mars 2026.

Sinon, la grande loi crypto américaine est retardée jusqu'en 2027.

Les 3 scénarios :

Surveille le 1er mars.

Chaleureusement,
Merov Club